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Tf1 : Morgan Stanley voit du potentiel

tradingsat

(Tradingsat.com) - TF1 bondit encore de plus de 5% ce mardi à la mi-séance, vers les 12,5 euros. Après Citigroup hier, c’est Morgan Stanley qui donne un nouveau coup de pouce au dossier en relevant sa recommandation de "Performance en ligne" à "Surperformance" avec un objectif de cours porté de 10 à 14,5 euros.

La banque d’affaires pense que le titre accuse un retard significatif par rapport à ses pairs avec "seulement" 30% de hausse depuis le début de l’année, et semble donc sous-valorisé.

TF1 affiche de loin la marge la plus faible du secteur, explique Morgan Stanley, qui se base sur les performances des groupes ITV et P7, beaucoup plus rentables que la chaîne française (8% de marge d’Ebit estimé en 2013 contre 25-30% pour ses deux concurrents).

Toutefois, cette disparité est en partie structurelle et TF1 devrait profiter d’un environnement économique plus porteur, conclut le broker.


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