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Stmic 4.5p 1211b

P778B - NL0009913557
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Stmic 4.5p 1211b : Une configuration dégradée, un put warrant adapté

lundi 5 septembre 2011 à 11h33

(BFM Bourse) - STMicroelectronics constituera le sous-jacent du conseil warrant proposé par nos analystes ce jour. Le produit proposé (le put warrant P778B émis par BNP-Paribas) est particulièrement adapté à la nature de notre scénario baissier sur ce spécialiste des semiconducteurs.

D'un point de vue graphique, la grande fragilité de l'action se mesure au travers des éléments suivants:

1) l'amplitude des dégagements subis par le sous-jacent depuis le 10 mars (près de 55% !). Par ailleurs, les investisseurs auront noté que la configuration de STMicroelectronics s'est fragilisée bien plus tôt que celle de l'indice de référence, le CAC 40.

2) la présence d'un important gap de poursuite du mouvement baissier, le 26 juillet, séance d'accélération des dégagements, dans des volumes exceptionnellement nourris de plus de 20 Millions de pièces échangées. Ce "trou de cotation"existe entre 6.038 et 6.347 euros

3) une configuration court terme (depuis la séance du 26 juillet) très fragile, assimilable à un triange baissier. A ce titre, une rupture des plus bas du 22 août (4.07 euros) provoquerait une accélération du mouvement vendeur

4) le très faible nombre de réactions d'ordre technique et le cas échéant, le manque flagrant de conviction sur ces phases d'achat contestataire. Les volumes d'échanges mesurés sur ces épisodes sont faibles et décroissants (27 juin - 04 juillet, 22 - 31 août).

Dans ce contexte, les investisseurs les plus actifs miseront sur ce scénario baissier en se positionnant sur le put warrant BNP Paribas sur STMicroelectronics (P778B) à 0.68 euro. Ils prendront leurs bénéfices lorsque l'action se situera à 4.08 euros ou limiteront leurs pertes en vendant le warrant en cas de franchissement des 4.40 euros. L'échéance du produit est au 15/12/2011.

GRAPHIQUE EN DONNEES QUOTIDIENNES

Stmic  4.5p  1211b : Une configuration dégradée, un put warrant adapté (©ProRealTime.com)
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