(CercleFinance.com) - Stifel maintient sa note d'achat sur le titre Stellantis avec un objectif de cours légèrement réduit de 29 à 27 euros.

Alors que Stellantis annoncera ses résultats du premier semestre 2024 le 25 juillet, Stifel rapporte qu'à la fin du premier semestre 2024, les stocks sont restés 'obstinément élevés' et que les expéditions devraient à nouveau être en baisse à deux chiffres au deuxième trimestre (l'Amérique du Nord étant la plus touchée).

'Depuis le CMD du 13 juin, les investisseurs savaient que 2024 serait une année de transition avec un premier semestre 'visiblement' plus difficile et - espérons-le - un deuxième semestre montrant des améliorations séquentielles', rapporte l'analyste qui indique que la répartition entre le premier et le deuxième semestre devrait être 'plus rude' que modélisé précédemment.

Dans ce contexte, le broker abaisse son BPA de 5% (moyenne '24-26) principalement en raison de volumes plus faibles.

'Le statut de chouchou du marché de Stellantis a été terni récemment, et il pourrait devoir montrer des preuves d'une meilleure exécution au second semestre (notamment sur le FCF) pour regagner le terrain perdu', conclut le broker.

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