(BFM Bourse) - Sous très forte pression depuis les premiers échanges mercredi matin après la publication des résultats semestriels du constructeur automobile, l'action Peugeot reste lourdement sanctionnée en milieu d'après-midi (-7,8% à 21,2 euros à 15h10).

La croissance de 9,7% du chiffre d'affaires à 31,1 milliards d'euros et le bond de 18,5% du résultat net, à 806 millions d'euros, constituent des performances supérieures aux attentes. Mais PSA Peugeot Citroën a déçu sur son free cash flow, impacté par l'augmentation des stocks liée à la saisonnalité et à la constitution de stocks complémentaires dus à la catastrophe du Japon, avec une répercussion négative de 412 millions d'euros sur le besoin en fonds de roulement.

Ainsi, PSA se montre plus prudent sur son objectif annuel de génération de cash. Le groupe, qui tablait auparavant évoque désormais un FCF à l'équilibre. De plus, l'environnement de la division Automobile au second semestre devrait se dégrader de 300 millions d'euros additionnels par rapport aux estimations précédentes, en raison de l'impact de la catastrophe du Japon et de la hausse du prix des matières premières. Et le groupe prévient que "cette dégradation ne devrait être que partiellement compensée par la contribution du plan de performance".

"Il est probable que nous révisions en baisse nos estimations dans [la division] Auto", ont prévenu ce matin les analystes d'Oddo. De même, CM-CIC Securities, s'apprête à revoir en baisse ses estimations de résultat opérationnel courant sur l'année.