(Cercle Finance) - Fideuram Wargny est passé de ' conserver ' à ' alléger ' sur Peugeot, avec un objectif de cours de 42 euros, même s'il estime que PSA a touché le fond en 2006. Le titre du constructeur recule actuellement de 0,64% à 54,25 euros.

Pour le broker, les résultats de PSA en 2007 ne pourront que remonter, notamment grâce à la reprise de la croissance et la poursuite de la réduction des coûts. Il estime pourtant que la valeur, dans l'état actuel des choses, est surévaluée avec un PER de 12,7.

PSA a de fait dégagé en 2006, la marge opérationnelle la plus faible des constructeurs européens, derrière celle de Fiat. De plus à court terme, peu de lancements sont en outre attendus pour redresser le mix produit. Le groupe doit également faire face ' à l'absence de réelle stratégie de croissance à l'International et à une forte baisse du taux d'utilisation des capacités de production. ' selon Fideuram Wargny

PSA prévoir pour sa part de renouer avec la croissance en 2007. Il entend profiter du rebond des ventes en Europe grâce à l'impact en année pleine de la 207 (500 000 ventes sont escomptées contre 308 000 en 2006), du monospace C4 Picasso lancé en octobre 2006, et des nouveaux 4x4 (4007 et C-Croser). Le groupe attend également un coup de pouce des véhicules utilitaires et de l'International, et notamment de la Chine, où le groupe y commercialisera la 206.

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