(CercleFinance.com) - Tout en gardant sa position 'neutre' sur Sodexo, UBS rehausse son objectif de cours de 80 à 87,5 euros, avant la publication des résultats du groupe de services de restauration au titre de son premier semestre 2014-15, le 16 avril.

Avec une accélération de la croissance organique au deuxième trimestre à +3,4% (après +2,3% au premier), le courtier s'attend à ce que le chiffre d'affaires semestriel augmente de 7% à 9.937 millions d'euros.

Il pense aussi que Sodexo progresse sur le front de la marge et prévoit une nouvelle amélioration de 0,3 point à 6,3% au premier semestre. Ainsi, il anticipe un profit opérationnel en croissance de 12% à 621 millions d'euros pour cette période.

'Si nous pensons que le bilan de Sodexo constitue une force concurrentielle, un levier potentiellement plus grand devrait être récompensé par le marché', juge UBS, qui apprécierait donc des redistributions de trésorerie ou des acquisitions judicieuses.

Enfin, le courtier note que l'action n'a progressé que de 10% depuis le début de l'année (contre plus de 15% pour Eurotop 300) et relève son multiple de valeur d'entreprise à 10 fois l'EBITDA opérationnel attendu pour 2015 (contre neuf fois précédemment).

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