(CercleFinance.com) - Crédit Suisse relève son opinion de 'neutre' à surperformance' sur Sodexo avec un objectif de cours à 88 euros, contre 84,2 précédemment.

Il estime que la prime sur le PER de Sodexo par rapport à Compass n'a pas disparu en dépit de prévisions de croissance des bénéfices plus fortes, d'un ratio PER sur taux de croissance des bénéfices plus bas et d'un rendement de génération de trésorerie plus important.

Ceci implique selon Crédit Suisse que le marché ne croit pas en l'objectif de Sodexo d'une marge de 6% pour l'exercice 2015. Il ajoute que le cours actuel du titre valorise, avec la méthode DCF, une croissance de seulement 3,5% du chiffre d'affaires par an, sans hausse des marges.

Le courtier voit aussi de l'espace pour du retour aux actionnaires compte tenu de la forte génération de trésorerie et du faible effet de levier du groupe de services de restauration.

Crédit Suisse estime que la décote de 28% du titre Sodexo par rapport à ses pairs Compass et Edenred est injustifiée.

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