(CercleFinance.com) - Bryan Garnier maintient sa recommandation 'neutre' et sa valeur intrinsèque ('fair value') de 91 euros sur Sodexo, avant le point d'activité du 8 juillet qui devrait selon lui faire ressortir une légère accélération de la croissance organique.

Le broker estime qu'elle devrait s'établir à 3,8% sur le troisième trimestre comptable, en accélération séquentielle par rapport au premier semestre (+2,2%), dont des croissances de 3% pour les services sur sites et de 10,5% pour les services d'avantages et récompenses.

Bryan Garnier explique que Sodexo devrait profiter de moindres impacts négatifs liés à des annulations de contrats sous-performants, et de lancements de nouveaux contrats au Royaume Uni et en Europe Continentale, ainsi que d'une base de comparaison plus favorable.

Estimant aussi que Sodexo devrait bénéficier en outre d'un impact positif de changes de 9,6%, le broker table sur un chiffre d'affaires trimestriel en croissance de 13% en données publiées, à 5094 millions d'euros.

Sur les neuf premiers mois de l'exercice, le chiffre d'affaires progresserait ainsi de 8,4% à 14983 millions d'euros, dont une croissance de 2,6% en organique. Bryan Garnier s'attend à une confirmation par la société de ses objectifs annuels.

Copyright (c) 2015 CercleFinance.com. Tous droits réservés.
Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.