(CercleFinance.com) - Tout en maintenant sa position 'neutre' sur Schneider Electric, UBS abaisse son objectif de cours de 62 à 51 euros, dans le sillage de ses estimations de bénéfices par action pour le fournisseur d'équipements de distribution électrique.

Le broker table désormais sur des BPA de 3,3 euros pour 2015 (-3%), de 3,4 euros (-7,5%) pour 2016 et de 3,6 euros (-7,7%) pour 2017, ainsi que sur une marge d'EBITA ajustée en retrait de 70 points de base à 13,2% en 2015 (contre 13,4% en estimation précédente).

UBS justifie ces révisions par une hypothèse de croissance organique plus faible et par les variations de changes, et s'attend à ce que 'l'action ait des difficultés à performer face à des bénéfices en retrait et à une valorisation toujours élevée'.

L'intermédiaire financier précise que son objectif de cours repose sur un multiple de 12 fois l'EBITA 2016, ce qui implique une prime par rapport à ABB, Siemens ou Philips, mais une décote par rapport à d'autres pairs comme Legrand.

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