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SCHNEIDER ELECTRIC

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Schneider electric : En repli de 1%, l'analyse d'ubs pèse

mercredi 13 janvier 2010 à 11h00
BFM Bourse

(CercleFinance.com) - Le titre Schneider affiche une baisse de plus de 1%à 78,50 E. La valeur est pénalisée aujourd'hui par la recommandation d'UBS. Le bureau d'analyse est passé de 'achat' à 'neutre', estimant que la récente hausse a amenuisé le potentiel de la valeur. En outre, le marché sous-estimerait son exposition à l'immobilier non-résidentiel américain. Son objectif de cours est, à l'inverse, relevé de 80 à 85 euros.

Les analystes ont pris cette décision dans le cadre de la mise à jour d'une note sectorielle. Si UBS apprécie les puissants fondamentaux de Schneider et son exposition au regain de dépenses des pays émergents, ainsi que la reprise conjointe d'Areva T&D avec Alstom, 'nous ne voyons plus de catalyseur pour l'action à court terme, d'autant que les attentes de 2010 pourraient pêcher par excès d'optimisme'.

UBS met effectivement en avant la forte exposition du groupe au marché immobilier non-résidentiel (commercial, etc) des Etats-Unis, qu'il voit se contracter de 22% cette année. Le consensus aurait sous-estimé cette perspective, indique la note.

Avec un bénéfice par action attendu à 4,55 euros en 2010 (hors Areva T&D) par UBS, le PER du titre est actuellement de plus de 17.

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