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Sartorius sted bio : "Une valeur défensive de croissance" selon un analyste

(Tradingsat.com) - Portzamparc a décidé d’intégrer Sartorius Stedim à sa « short list » de février après l’annonce de ses résultats annuels. Le groupe fournisseur de l'industrie biopharmaceutique a enregistré une forte croissance organique de ses ventes (+19,4%) et une nette amélioration de la rentabilité (marge d’Ebitda +270 points) au cours de son exercice 2015.

Une bonne nouvelle d’autant que les « drivers » de croissance sont structurels et stables selon la société de Bourse nantaise, qui note trois éléments importants : l’accélération des approbations de produits biologiques par la FDA, l'arrivée des biosimilaires (fin des brevets de plusieurs produits biologiques clés) ainsi que des besoins structurels de production pharmaceutique.

L’analyste relève également les bonnes perspectives 2016 annoncées par Sartorius Stedim, qui s’attend désormais à une croissance de son activité entre 12% et 16% en 2016 dont 1,5%lié aux acquisitions alors que la marge d’Ebitda devrait, pour sa part, s’apprécier de 100 points.

Au final, Portzamparc souligne la qualité de valeur défensive de croissance à Sartorius Stedim, qui devrait à l’horizon 2020 voir son chiffre d’affaires atteindre 1,5 milliard d’euros tandis que sa marge d’Ebitda devrait se situer entre 29% et 30%, grâce majoritaire à des économies d’échelle.


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