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SARTORIUS STED BIO

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Sartorius sted bio : G dupont dégrade à 'accumuler'

mercredi 6 juillet 2011 à 09h35
BFM Bourse

(CercleFinance.com) - Gilbert Dupont dégrade son opinion sur Sartorius Stedim Biotech (SSB) de 'acheter' à 'accumuler' avec un objectif de cours de 52,7 euros, contre 49,7 euros précédemment, compte tenu de la hausse récente du titre générée par une forte spéculation.

Pour sa part, le bureau d'études pense toujours que l'aspect spéculatif demeure limité à ce stade. 'En effet, SSB est détenu très majoritairement par le groupe Sartorius AG (67%) et ce dernier n'avait, selon nous, pas d'intérêts, au moins à court terme, à se séparer de sa filiale, coeur de son développement stratégique', estime-t-il.

Suite à un contact téléphonique, Gilbert Dupont a compris que le management semblerait ni enclin à vendre SSB ni à racheter les minoritaires.

L'analyste pense toutefois que dans le cadre d'une opération, le titre SSB pourrait être valorisé plus de 70 euros l'action sur la base des multiples de l'opération Merck/Millipore réalisée début 2010.

Après un bon premier trimestre marqué par une croissance du CA de 10,6%, Gilbert Dupont anticipe un CA de deuxième trimestre en croissance moins soutenue (118,3 millions, +8,5%) compte tenu d'un effet de base moins favorable et d'un dollar faible.

Copyright (c) 2011 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.

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