(BFM Bourse) - Jusqu'à maintenant, la tactique employée par Sanofi-Aventis pour prendre le contrôle de la biotech américaine Genzyme est « bonne Â» jugent lundi les analystes de Jefferies.

En soufflant le chaud et le froid dans la presse sur une potentielle acquisition en l'absence de chevalier blanc, le groupe pharmaceutique français suit une approche disciplinée, appréciée par le broker.

« Il continue à apparaître que Sanofi-Aventis n'est pas pressé de finaliser l'acquisition de Genzyme Â», note le courtier. Selon lui, le groupe français pourrait jouer l'attente jusqu'à l'assemblée générale de Genzyme de mai 2011, lors de laquelle les actionnaires de Genzyme pourraient se prononcer sur une offre hostile.

D'ici là, « Genzyme pourrait rencontrer de nouveaux problèmes de production et/ou Sanofi-Aventis pourrait doper son offre à environ 75 dollars Â», ce qui augmenterait les chances de réussite, estime Jefferies.

L'hypothèse d'un relèvement de l'offre séduit également Aurel BGC, qui juge même probable qu'il intervienne « dans les prochaines semaines Â», « Ã©tant donné que le management de Genzyme semble peu enclin aux discussions Â».