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SAINT GOBAIN

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Saint gobain : Aurel BGC à 'conserver' avec Verallia NA

mardi 7 janvier 2014 à 10h37
BFM Bourse

(CercleFinance.com) - Aurel BGC réitère son opinion 'conserver' sur Saint-Gobain et fixe l'objectif de cours à 40 euros, alors qu'Ardagh serait proche d'un accord avec la Federal Trade Commission (FTC) dans le dossier Verallia North America, selon des informations de presse analysées par le bureau d'études ce matin.

Ce dernier rappelle que la FTC s'était opposée à l'opération début juillet, arguant en particulier qu'à son issue les deux leaders auraient disposé d'une part de marché de 75% dans les bouteilles en verres de bières et de spiritueux. Ardagh aurait proposé de céder plusieurs sites.

'Cette avancée dans le dossier de cession de Verallia North America est cohérente avec la confiance affichée du management de Saint-Gobain sur le bon déroulement de cette opération, même si en l'occurrence le groupe français ne participait pas aux négociations', souligne l'analyste.

'Quoi qu'il en soit, si cette nouvelle était confirmée, l'impact serait positif sur le plan boursier', résume-t-il, précisant que la cession ferait rentrer dans les caisses de Saint-Gobain environ 1,25 milliard d'euros.

Aurel BGC estime par ailleurs que les principaux risques sur sa recommandation 'conserver' sont, à la hausse, une accélération de l'amélioration sur les marchés finaux de Saint-Gobain et, à la baisse, une dégradation de l'environnement macro et un décalage supplémentaire (désormais plus improbable) dans le processus de cession de Verallia.

'L'annonce du paiement de l'amende vitrage pourrait également perturber le cours de bourse, même si le montant correspondant a bien été provisionné dans le compte du groupe et qu'il serait compensé, le cas échéant, par le cash-in de la cession de Verallia North America', ajoute enfin le bureau d'études.

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