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Saint gobain : L'incertitude sur la vente de Verallia n'inquiète pas le marché

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(Tradingsat.com) - L'action Saint-Gobain accusait mardi un repli limité de 0,5% à 31,3 euros à mi-séance, les investisseurs ne manifestant pas d'inquiétude forte au sujet de l'opposition de l'autorité anti-trust américaine à la cession de Verallia North America au groupe Ardagh.

La Federal Trade Commission a en effet annoncé avoir déposé un recours auprès de la Cour Fédérale de Justice visant à suspendre temporairement la vente de l'activité verre d'emballage de Saint-Gobain en Amérique du Nord.

En réaction, Ardagh et Saint-Gobain ont manifesté leur désapprobation de cette décision et annoncé leur intention de "défendre vigoureusement la transaction au contentieux, tout en poursuivant les négociations avec la FTC afin de résoudre les questions soulevées par le régulateur".

Saint-Gobain avait accepté en janvier 2013 l’offre d’achat d’Ardagh sur Verallia North America pour un montant (valeur d’entreprise) de 1 694 millions de dollars (environ 1 275 millions d’euros), soit 6,5 fois l’EBITDA 2012 (environ 261 millions de dollars).

Selon les analystes d'Aurel BGC, "la procédure risque au mieux de repousser la transaction, au pire de l'annuler et on peut aussi imaginer que les protagonistes tentent de trouver un terrain d'entente avec les autorités".

Bien que l'opposition de la FTC "ajoute de l'incertitude à court terme", Aurel BGC maintient sa recommandation "Acheter" et son objectif de cours de 40 euros sur Saint-Gobain. Le broker estime en effet que "le cours de bourse devrait bénéficier de commentaires plus favorables sur le prix dans le verre plat en Europe, d'une base de comparaison plus facile à partir du 2ème trimestre et très certainement de la confirmation des [perspectives] sur l'année 2013".


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