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Safran : Jpmorgan déçu par les comptes semestriels

jeudi 6 septembre 2007 à 17h39
BFM Bourse

(BFM Bourse) - JPMorgan a réitéré jeudi sa recommandation "Neutre" sur Safran, avec un objectif de cours de 17 euros.

Le broker qualifie de "décevants" les résultats semestriels communiqués vendredi dernier par le groupe présent dans les moteurs d'avions, les équipements aéronautiques, les systèmes de défense et de securité, et les produits de télécommunications.

Le broker réduit en conséquence de 12% son estimation du bénéfice par action de Safran pour 2007, pour tenir compte de marges plus faibles que prévu dans les branches Communications et Equipements aéronautiques.

JPMorgan juge que le titre est relativement bon marché au regard d'un PER voisin de 13x, qui fait apparaître une décote de 21% par rapport à Rolls Royce. Mais le broker se dit préoccupé par le risque cyclique d'un recul des commandes dans l'aéronautique, qui risque de freiner selon lui la croissance de l'activité et la progression des marges.

©2020 BFM Bourse
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