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Renault : UBS réduit ses prévisions, s'interroge sur le cash flow

tradingsat

(Tradingsat.com) - UBS a abaissé jeudi son objectif de cours sur Renault à 49 euros, contre 53 euros précédemment, après l'annonce par le constructeur automobile français de la cession pour 1,47 milliard d'euros du solde de sa participation dans le groupe suédois Volvo, soit 6,5% du capital et 17,2% des droits de vote de AB Volvo.

Le broker n'est pas surpris par cette opération étant donné que "la direction [de Renault] avait clairement indiqué depuis quelque temps que Volvo était un actif à vendre". Le produit de la cession servira ainsi à réduire la dette nette du groupe et à financier les investissements industriels et la croissance.

Côté négatif, UBS estime que le placement des titres Volvo vise à compenser une génération de cash-flow libre pire que prévue, que le broker anticipe désormais à -300 millions d'euros environ. UBS réduit par ailleurs de 6% sa prévision de bénéfice par action du groupe pour 2012, et ses prévisions pour 2013 et 2014 de 13% et 16% respectivement.


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