(BFM Bourse) - En chute libre de 20% à 37,3 euros jeudi soir, Nexans est tombé jusqu'à un plus bas de 35,88 euros dans le courant de l'après-midi, les investisseurs sanctionnant une publication manifestement décevante. Pourtant, le leader mondial de l'industrie du câble a annoncé un chiffre d'affaires de 4,776 milliards d'euros au titre de l'exercice 2008, en légère hausse par rapport aux 4,689 milliards d'euros de 2007, tandis que la marge opérationnelle a progressé de 4,5% pour s'établir à 427 millions d'euros, malgré un quatrième trimestre 2008 marqué par une forte dégradation de l'environnement économique.

« La marge opérationnelle courante enregistre un niveau record à 8,9% contre 8,5% tirée par l'amélioration de la profitabilité des infrastructures d'énergie (11,6% c/ 9,3%) qui continuent ainsi à être le principal catalyseur de la progression des résultats », font d'ailleurs remarquer les analystes de CM-CIC Securities.

La déception vient des perspectives. Nexans indique « mobiliser [s]es équipes […] autour d'un taux de marge opérationnelle de 6% pour 2009 sur la base de [son] appréciation de l'environnement.» Une prévision inférieure aux attentes de CM-CIC Securities, qui visait un point bas autour de 7% dans un scénario de décroissance de 5% des volumes. Le broker évoque également le risque d'un impact potentiellement significatif de l'enquête sur le cartel supposé dans la haute tension.