(BFM Bourse) - Oddo Securities maintient sa recommandation d'« Achat Â» sur Natixis, avec un objectif de cours 5,40 euros.

Le broker juge que la forte baisse du titre, mercredi, après la publication de résultats jugés décevants, est « exagérée Â». Oddo n'a pas modifié ses prévisions de résultats pour l'exercice en cours et les suivants, et table toujours sur des bénéfices de 1,66 milliard d'euros en 2010, 1,83 milliard en 2011 et 1,87 milliard en 2012.

« Nous ne modélisons plus d'augmentation de capital (2 milliards d'euros) du fait d'un impact Bâle 3 inférieur à nos attentes (-400 points de base contre -500 points prévu), mais nous retenons comme hypothèse (moins dilutive) un paiement en titres des dividendes avec un taux d'acceptation de 80 % Â», explique le broker.