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Natixis : Credit Suisse relève son opinion

vendredi 4 septembre 2015 à 09h16
BFM Bourse

(CercleFinance.com) - Tout en ajustant son objectif de cours de 7,68 à 7,14 euros, Credit Suisse relève son opinion sur Natixis de 'neutre' à 'surperformance', considérant que la prime de valorisation dont jouit le titre s'est désormais normalisée.

Le bureau d'études estime que Natixis se traite 11,3 fois les bénéfices attendus pour 2016, ce qui implique une prime de 17% par rapport à la moyenne européenne, un niveau en baisse par rapport à son pic de 29% de la mi-juillet.

Credit Suisse juge cette prime justifiée par une large génération de cash-flow (rendement de cash-flow de 7,1% en 2015), une redistribution généreuse aux actionnaires (rendements attendus à 6,8% pour 2015 et 7,5% en 2016) et une direction en voie de réaliser son plan stratégique de capitaux.

Outre la génération de cash-flow et la redistribution aux actionnaires, le bureau d'études cite une forte exposition aux Etats-Unis (environ 40% des profits opérationnels totaux) comparé à ses pairs, comme l'un des trois piliers soutenant sa thèse d'investissement.

'Natixis constitue l'un de nos noms favoris parmi les banques européennes, aux côtés de Danske bank, Erste, Intesa, Société Générale et Crédit Agricole', ajoutent les analystes.

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