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Natixis : Credit Suisse conforté dans son opinion positive

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(Tradingsat.com) - Credit Suisse a confirmé jeudi sa recommandation "Surperformance" et son objectif de cours de 4,63 euros sur Natixis au lendemain de la présentation par la banque de son plan stratégique pour la période 2014-2017.

Natixis vise, à l'issue de ce plan baptisé "New Frontier", un produit net bancaire supérieur à 8 milliards d'euros, réalisé par les trois métiers coeurs (banque de grande clientèle, épargne et services financiers spécialisés), un coefficient d'exploitation (rapport entre les charges d’exploitation et le chiffre d’affaires) d'environ 65%, et un ROTE (rendement des fonds propres après déduction des titres subordonnés, des immobilisations et des écarts d'acquisition) compris entre 11,5% et 13%.

Pour y parvenir, Natixis a prévu d'agir sur trois leviers. Tout d'abord, "accentuer le développement et l’internationalisation des métiers", avec comme objectif que plus de 50% du produit net bancaire soit réalisé à l'international fin 2017.

Deuxièmement, la banque compte "optimiser le modèle économique", via la poursuite de la transformation des modèles, la maîtrise des coûts, et l'accélération du programme d'efficacité opérationnelle. Le programme d’efficacité opérationnelle, annoncé le 14 novembre 2012, se poursuit. Son ambition est la réalisation de plus de 300 millions d'euros de réduction de charges cumulées à horizon fin 2014. Pour atteindre ses objectifs 2017, Natixis annonce un plan additionnel de réduction des coûts de 100 millions d'euros à partir de 2015.

Enfin, Natixis concentrera également ses efforts sur l'optimisation de l'allocation du capital.

Credit Suisse continue de voir dans Natixis "une histoire de restructuration autour de la banque d'investissement et de la gestion d'actifs". A cela s'ajoute "de plus grandes synergies avec BPCE et l'un des ratios de distribution [des bénéfices aux actionnaires] parmi les plus généreux du secteur".


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