(CercleFinance.com) - Oddo maintient sa note de 'surperformance' sur le titre Moderna, mais abaisse son objectif de cours de 465 à 440 dollars.

Le broker rappelle que la titre a cédé 18% hier, à la suite d'une publication trimestrielle en-dessous des attentes, avec un résultat net de 3,3 Mds$ contre 3,9 Mds$ espérés par le consensus.

Par ailleurs, 'les contraintes au niveau des chaines d'approvisionnement, une partie des commandes 2021 repoussées à 2022 ainsi que la priorisation des doses à destination des pays à bas revenus ont conduit le management à abaisser ses attentes de ventes pour 2021', indique l'analyste.

Selon Oddo, un ajustement à la baisse d'environ 19% devrait s'opérer sur les attentes du consensus qui jusque-là étaient en ligne avec l'ancienne guidance (20.3 Mds$ sur 2021). A contrario, ce décalage conduit le management à ajuster à la hausse sa fourchette de guidance de CA sur l'exercice 2022 : 17-22 Mds$ (contre 12-20 Mds$ auparavant).

'Les questions restent focalisées sur la capacité du groupe à répondre aux attentes des autorités de santé pour son approbation et sa capacité de livraison', résume l'analyste.

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