(Cercle Finance) - JP Morgan annonce avoir retiré le titre Michelin de sa liste de valeurs recommandées ('analyst focus list'), soulignant que son nouvel objectif de cours de 112 euros (contre 100 euros jusqu'à présent) ne présente qu'un potentiel haussier de 12%, jugé insuffisant.

Le bureau d'études, qui affiche une recommandation 'surpondérer' sur le titre du fabricant de pneumatiques, continue néanmoins de se montrer positif sur les perspectives du groupe.

JP Morgan rappelle que ses estimations dépassent de 13% à 14% celles du consensus Bloomberg, qui tient compte - selon lui - de la vigueur du marché des poids lourds mais qui sous-estime les performances du manufacturier dans les véhicules de tourisme.

'Avec des conditions d'activité (volumes, prix et coûts de production) qui restent favorables, nous nous attendons à ce que les résultats de 1er semestre, le 26 juillet prochain, entraînent une révision à la hausse des prévisions du marché', indique-t-il dans une note de recherche.

JP Morgan dit également percevoir un potentiel de création de valeur dans la possible réduction de l'endettement du groupe, autorisée par une marge opérationnelle attendue au-dessus de 10% cette année.

Le bureau d'études souligne que Michelin demeure son titre préféré au sein du secteur des pneumatiques.

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