La réalité des faits:
-BVD est une société qui opère sous des contraintes épouvantables entre du harcellement
juridique permanent, des défauts de crédits de campagne, des contraintes d'investissement
colossales.
- sur l'année qui finit, après 2 ans et 1/2 d'acharnement, elle va être ISO en business, la
poursuite de la percée de ses marques, et elle va accumuler 35/ 40 ME de new cash.
A date ses possibilités de financement sont de l'ordre de 100 ME ; on a vu pire et c'est après
paiement de l'échéance de 20 ME (vs 40 ME).
> la vente de MBRI brandée, vous pouvez OUBLIER.
- Sur T3 et T4, on verra accélération forte du CA et de la tréso ; vu les cycles d'exploitation
du secteur 2001 va démarrer aussi fort : la bestiole va revenir rapidement sous le milliard
d'euros, vous verrez, nettoyée de quelques scories.
- Passez de cette manière avec autant de handicap c'est remarquable, d'autant que tous les
gentils commentateurs oubient TOUJOURS de préciser que ceux qui détiennent 50% de la FNR (et sans
doute le gros des obsars...) sont aussi ceux qui ont sauvagement affecté la BASE DE BUSINESS de
BVD, et tous les autres opérateurs (demandez à Nielsen)...Mais BVD se relève de manière
spectaculaire avec Krupnik, alors que les autres sont encore dans les cordes.
- Bref, vous prenez la question comme vous voulez mais sur le plan résistance + avancées, c'est
difficile de faire mieux.
- les (49) ME sont pour l'essentiel des écritures comptables, qui basculeront dans l'autre sens
d'ici 3 ou 6 mois (on oublie de vous le dire ; cf. IFRS).
- Sur l'Ebit ça tient et d'ici la fin de l'année, ce sera plateau, positif sur début 2011 (et
oh, c'est dans 2 mois...)
- Après il reste toujours cette question sur le financement structurel, la FRN.
- Après 2 ans et demi, le constat est que les amis FRN de BVD ont pris raclée sur raclée et ils
ont commis d'énorme erreurs. Actuellement, c'est un prêt à quasi taux O (lisez le délibéré
SVP, et c'est DEFINITIF). Post Cas. ce sera une SUBVENTION pour l'essentiel (250 ME) : la FRN sera
réduite à 0. Désolé pour les gentils FRN ou les normaux, fallait pas vous faire embarquer.
- A l'arrivée, il y aura juste un petit bout, un peu plus de 100 ME qui sera pris en compte,
d'ici 1 an, la partie des créances correctement déclarée. Lisez, encore.
- Le bilan c'est quoi ? une guerre stupide qui aura a peine ralenti cette entreprise qu'on aura
essayé de prendre par tous les bouts, y compris de manière indigne - cf. les campagnes de presse,
les traitements dérogatoire négatifs, etc.
- Quand ont lit maintenant les commentaires sur les équilibres du bilan de BVD sans considérer
l'évolution de cette masse de 375 ME selon le calendrier juridique, franchement ça fait rire.
- BVD passera whatever : des Florida Distillers, il y a d'autres (faut juste regarder un peu), et
on l'a vu, la boutique ne manque pas de tonus; alors qu'elle est assaillies. Peu de gens savent
être à la fois défensifs et offensifs : sacré mental.
- Maintenant les FRN sont dans la seringue de seringue ; chaque jour qui passe les amènent vers une
valeur 0 (à Luxembourg, la côtation est ridicule...allez VOIR).
- BVD n'a aucun intérêt à transiger: au pire un prêt à taux zéro, au mieux, une subvention de
250 ME. Vous connaissez mieux comme structure de financement.
- Enfin, excusez du peu, mais tous ces gens qui juge ce bel ouvrage, qu'ont-il fait de leur vie ?
Des N°4 mondial de la vodka en partant de rien de rien ? Non.
- BRef, vous avez à faire à des gens qui savent très bien diriger et manoeuvrer leur boutique par
TRES GROS TEMPS : ce qui ne tue pas rend plus fort, quand cette affaire sera terminée et c'est
pour TRES BIENTOT, vous aurez sous les yeux une fusée paramétrée pour une valo d'1.5 MdE mini.
- Rapidement, nous allons aller sur une valo normative du secteur, compte tenu de l'historique
SUBI, quelque chose comme 600 ME, très rapidement. Avec une première étape à +/- 150/200 ME à
TCT.
- Qu'est-ce qui faut pour cela ? Le T3 (11 jours), le closing 2010 (2 mois) et le début 2011.
- Quand aux FRN c'est DEJA fini pour eux ; et d'ici 2 mois, ils sont assis sur une bombe a
retardement rapide.
Bref, comment résumer cela ?
Plutôt que de voir tel et tel bout de manière partielle et partiale, faisons un peu l'effort de
voir la TRAJECTOIRE sur 2,5 ans.
Y'a pas photo.
Revenir de l'enfer c'est un métier.
Merci Bruce.
Bien TITI, ce fut encore mieux si on avait eu l'info il y a une semaine + 38 %, mieux depuis un
mois + 50% dommage. Mais bon il fallait détecter la valeur et la connaître.
