(CercleFinance.com) - Maesa prend 2,3% à 12,5 euros, recherché au lendemain de la publication de résultats annuels jugés 'satisfaisants' par Aurel BGC qui relève sa recommandation à 'acheter' contre 'conserver' précédemment.

Le groupe de produits de soins personnels sur mesure a réduit sa perte nette part du groupe à 0,7 million d'euros, contre 1,2 million d'euros en 2009, et son résultat d'exploitation a plus que doublé pour atteindre 4,6 millions d'euros.

Par ailleurs, Maesa a enregistré un EBITDA de 5,3 millions d'euros, en hausse de 86%, soit une marge de 7,2% en hausse de près de 200 points de base sur un an.

'Cette amélioration de la profitabilité provient d'un mix plus favorable en termes de marge (niveau de croissance plus élevé pour Maesa Beauty qui est la division la mieux margée) et d'une bonne maîtrise de l'ensemble des charges opérationnelles', explique Aurel BGC.

Ce dernier note aussi que cette profitabilité aurait dû être supérieure si le groupe n'avait pas passé de charges non récurrentes sur ses filiales américaines.

Le groupe a réalisé un chiffre d'affaires de 73,5 millions d'euros, en croissance organique de 31%. À fin mars 2011, son carnet de commandes affiche une hausse de 25% sur un an, à 50,2 millions d'euros.

Selon Aurel BGC, les perspectives restent favorables, avec la signature de nouveaux clients prestigieux et des développements significatifs pour les anciens, et la concentration sur la profitabilité devrait être bien appréciée.

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