(CercleFinance.com) - Oddo passe de 'achat' à 'neutre' sur LVL Médical et ajuste son objectif de cours de 18 à 15,5 euros, sur une mise à jour de son modèle après une réunion du groupe d'assistance médicale à domicile.

Le broker retient une tonalité réaliste et plutôt rassurante sur la capacité du groupe à trouver de la croissance organique en France (+8% en 201/11 et +9,5% attendu en 2011/12) et à continuer à optimiser ses marges (+10 points de base et +40 pb en Allemagne).

Oddo souligne aussi une volonté claire de renouer avec la croissance externe en Allemagne, avec une à trois cibles en 'pipe' selon l'intermédiaire.

'Si la dynamique de croissance apparaît plutôt bonne, notamment en France, les menaces de baisse de tarif plane toujours, d'autre part, le principal catalyseur reste la croissance externe', estime-t-il toutefois.

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