(CercleFinance.com) - Gilbert Dupont modifie son opinion sur LVL Médical de 'acheter' à 'accumuler', à la suite de la forte hausse du titre. Son objectif de cours ressort, après mise à jour des données de marché, à 16 euros contre 15 euros précédemment.

Le groupe d'assistance médicale à domicile a publié des résultats semestriels en baisse (clôture au 31 mars 2012) et légèrement inférieurs à l'attente de l'analyste, impactés par un contexte économique plus difficile.

Le résultat net a ainsi diminué de 16,5% à 5,6 millions d'euros et la marge opérationnelle s'est dégradée de 1,2 point à 11,5%, contre des estimations respectives de 6,3 millions et de 12% pour Gilbert Dupont.

'En France, les résultats ont été pénalisés notamment par des révisions de tarifs sur l'apnée du sommeil et l'insulinothérapie et la marge d'EBITDA ressort proche de 23%. En Allemagne, la marge d'EBITDA se maintient à un niveau proche de 10%, grâce à la bonne maîtrise des coûts de structure', souligne le bureau d'études.

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