(CercleFinance.com) - EuroLand Corporate confirme sa recommandation à Conserver sur le titre ConcoursMania et ajuste son objectif de cours à 13,60 E (au lieu de 14 E).

Le Groupe a annoncé un chiffre d'affaires du premier semestre 2014 de 7,87 millions d'euros, contre 7,83 millions au cours de la même période en 2013 (+0,5%). Le REX s'est inscrit à 0,5 ME (vs 1,3 ME au S1 2013) et le RN ressort à 0,2 ME (vs 0,9 ME au S1 2013).

' La société affiche des résultats un peu inférieurs à nos attentes sur le S1 compte tenu de l'impact de la baisse du CA emailing sur la marge brute qui ressort à 3,8 ME (vs 4,2 ME) ' indique EuroLand Corporate.

Le bureau d'analyse indique que la baisse de 9% de la marge brute sur le S1 2014 à 3,8 ME est principalement due à la baisse de la déliverabilité des campagnes emails ayant provoqué la hausse des volumes d'envois et la baisse du taux de transformation en leads.

' Une forte croissance du CA est attendue au S2 compte tenu de la dynamique à l'international, sur Ad'n'Play (anciennement Chilican) et des audiences (notamment facebook) accompagnée d'un redressement du TMB en BtoB et une stabilisation en BtoC ' précise EuroLand Corporate.

Le bureau d'études ajuste ses attentes de REX 2014 à 2,9 ME (vs 3,3 ME précédemment) pour un CA maintenu à 19,5 ME.

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