(CercleFinance.com) - Le titre PPR résiste bien cet après-midi dans un marché en baisse de 0,8%. A l'occasion d'un point sur les dernières tendances du secteur du luxe, Nomura pointe le ralentissement de la croissance, mais invite à le relativiser. Le bureau d'études a d'ailleurs confirmé son conseil d'achat sur le titre français PPR, maison-mère de Gucci, YSL ou de Bottega Veneta, ainsi qu'un objectif de cours de 157 euros.

Il s'agit du plus fort potentiel de hausse des valeurs du secteur conseillées par Nomura, la suivante étant Swatch (+32% pour une cible de 500 francs suisses).

L'action PPR présente, selon les prévisions de Nomura, des PER 2012 de 11,4 et 2013 de 10,2, qui sont les plus bas de sa sélection. Sans tenir compte d'Hermès, (PER 2012 de 9), hors concours, le PER 2012 de valeurs comme Bruno Cucinnelli, Salvatore Ferragamo et Burbery sont compris entre 19 et 31,8.

Globalement, le sentiment actuel du marché vis-à-vis du secteur du luxe anticipe un faiblissement de la croissance. Nomura note cependant que les discours des dirigeants du secteur restent 'plutôt optimistes' et que les chiffres publiés jusqu'alors ne sont pas aussi négatifs que les impressions du marché.

Le 2ème trimestre ne devrait pas témoigner d'un recul 'significatif' en données séquentielles, c'est-à-dire par rapport au 1er trimestre. Qu'attendre du 2ème semestre 2012 ? Les économistes de Nomura tablent sur un regain de l'économie chinoise. 'De nouvelles mesures de soutient macroéconomiques profiteraient au secteur, qui est fortement lié à la tendance générale', ajoute la note.

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