(Cercle Finance) - Nexgen Finance initie ce matin la couverture du fournisseur de composants de logiciels Ilog avec une position prudente, sa 'fair value' de 11,3 euros faisant ressortir un potentiel de baisse de plus de 5%.
L'intermédiaire financier justifie ses réserves par le récent départ du directeur commercial de la zone Amérique du Nord, une région qui représente 50% des ventes du groupe, ainsi que par la baisse prononcée des ventes de licences sur le premier semestre 2006.
Nexgen explique en outre qu'Ilog est fortement positionné sur le métier de la chaîne logistique ('supply chain'), un secteur qu'il juge fortement concurrentiel et où le groupe ne dispose pas de taille suffisante selon lui.
Enfin, le bureau d'analyse financière juge que la valorisation boursière d'Ilog est 'déjà généreuse', même s'il rappelle qu'Ilog bénéficie d'une position de leader sur le marché porteur du 'Business Rules Management' (BRMS) avec 26,3% de parts de marché en 2004, selon IDC.
Après avoir clôturé mardi soir à 12 euros, le titre Ilog s'affichait ce matin en baisse de 0,7% à 11,9 euros.
Copyright (c) 2006 CercleFinance.com. Tous droits réservés.
Recevez toutes les infos sur Ilog en temps réel :
Par « push » sur votre mobile grâce à l’application BFM Bourse
Par email