(Cercle Finance) - Fideuram Wargny a confirmé mercredi sa recommandation 'conserver' sur Iliad. La société de Bourse souligne 'la rentabilité encore une fois meilleure que prévu' dont le groupe Iliad a fait état ce matin au titre de son exercice 2005.
La marge brute opérationnelle d'Iliad est ressortie à 224,5 millions d'euros, contre 214 millions d'euros attendus par Fideuram Wargny. Le résultat opérationnel s'est établi à 107,5 millions d'euros (contre 95 millions d'euros attendus), tandis que le résultat net a atteint 68,5 millions d'euros (contre 60 millions d'euros attendus).
'Devant ces bons résultats et même si le dégroupage total devrait empêcher la marge de progresser fortement en 2006 et 2007, [Fideuram Wargny] [a] revu son modèle et relevé la mùarge brute opérationnelle à 36% sur 2006 et 34% sur 2007'.
La société de Bourse, qui a relevé son objectif de cours de 15% à 58E, 'estime que le groupe est aujourd'hui correctement valorisé à plus de 30 fois son estimation de résultat pour 2006'. Toutefois, Fideuram Wargny ne conseille pas de prendre ses bénéfices maintenant 'compte tenu du dynamisme du groupe et de son caractère semi-spéculatif'.
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