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GENOWAY

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Genoway : G. dupont ajuste ses prévisions, achat maintenu

mardi 21 décembre 2010 à 09h44
BFM Bourse

(CercleFinance.com) - Gilbert Dupont ajuste légèrement son objectif de cours à 3,5 euros sur le titre genOway (contre 3,6E précédemment), tout en maintenant son opinion ' acheter ', suite à un contact avec la société qui l'a amené à adopter des prévisions plus conservatrices.

Cette baisse des estimations vise ' à mieux prendre en compte une montée en puissance de l'activité moins fulgurante que prévu précédemment ', explique le bureau d'études.

' En effet, si le potentiel du marché est bien réel, la captation de chiffre d'affaires reste un travail de longue haleine, nécessitant du temps pour convaincre les responsables de département recherche qui doivent ensuite obtenir les crédits auprès de la direction de chaque entité ', poursuit l'analyste.

La croissance restera tout même significative avec un taux moyen de variation annuelle (TMVA) du chiffre d'affaire 2010-2012 de 13,7%, souligne l'expert.

Cette croissance reposera sur une forte dynamique de signatures de licences et de partenariats, notamment aux Etats-Unis auprès des clients académiques et privés. De nouveaux partenariats technologiques seront annoncés prochainement, avance Gilbert Dupont.

' Parallèlement, l'intégration de la nouvelle génération de la plate-forme StemCellHY2 permettra de poursuivre l'amélioration des marges avec des gains de productivité supplémentaires et la réduction du temps de développement de modèles animaux ', peut-on lire dans la note de recherche.

Au final, le bureau d'études maintient donc son opinion positive sur le titre, et ce d'autant plus volontiers que ' la situation financière est particulièrement saine avec une trésorerie nette positive qui devrait progresser à 5,2 millions d'euros au 31 décembre contre 4,6 millions d'euros un an auparavant '.

Pour mémoire, Gilbert Dupont assure la liquidité du titre et possède un engagement de recherche sur genOway.

Copyright (c) 2010 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.

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