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Futuren : Invest Securities conseille l' "achat spéculatif"

THEOLIATHEOLIA

(Tradingsat.com) - Theolia voit son cours de bourse reculer mardi de 1,5% à mi-séance au lendemain d'un plongeon. 24%. L'échec de l'OPA amical du fonds d'investissement australien Macquarie a en effet entraîné le retour de l'action du groupe éolien sur ses niveaux d'avant l'annonce de l'opération. Une réaction qui marque la surprise du marché face à une opération qui semblait bien partie.

"Avec Theolia, il faut s'attendre à tout...", commente aujourd'hui Invest Securities. Le bureau d'analystes rappelle que "l'offre, dont la réussite ne semblait pas faire de doute, avait l'aval de la direction et du conseil d'administration mais était soumise à l'obtention des 2/3 des droits de vote". Or l'initiateur a obtenu 64,49% du capital et 64,79% des droits de vote.

Alors que le but de l'opération était d'adosser Theolia à un investisseur long terme, lui permettant de financer sa croissance et de régler le problème du remboursement des OCEANE (obligation convertible en actions nouvelles ou existantes), cet échec "oblig[e] la société à revoir sa stratégie et marqu[e] un retour à la case départ", souligne Invest Securities.

Le courtier, qui avait conseillé d'apporter à l'offre à 1,70 euro de Macquarie, adopte à présent une recommandation "Achat spéculatif" sur Theolia, laissant son objectif de cours inchangé à 1,70 euro. Il anticipe une hausse de la volatilité du titre "au gré des annonces qui ne vont certainement pas manquer".

Si "le contexte de défiance et de guerre ouverte entre actionnaires ne facilitera pas les prises de décisions futures", le broker n'exclut pas le management puisse trouver une alternative à l'offre de Macquarie...

En attendant Invest Securities estime qu' "il y a en effet peu de chance que Theolia laisse la plainte déposée par l'ADAMT [Association de Défense des Actionnaires Minoritaires de Theolia, ndlr] sans suite". Alors que des actionnaires de Theolia détenant au total près de 5% du capital de l'exploitant français de parcs éoliens ont déposé début septembre une plainte contestant les conditions de l'offre lancée par l'australien Macquarie, la société a fait savoir qu'elle "engagera les poursuites qui s'imposeront".


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