Et n'oubliez pas, c'est TOUJOURS, du copier/coller ???



Vendez les bons du Trésor US !

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Eric J. Fry/

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Bill Bonner a récemment annoncé sa nouvelle "Transaction de la Décennie". Selon toutes

probabilités, cette transaction ne donnera sans doute pas un résultat aussi éblouissant que la

précédente.



En 2000, Bill encourageait ses lecteurs à "vendre les actions ; acheter de l'or". Les faits lui

ont donné raison : les actions ont chuté pendant les 10 années suivantes, alors que le prix de

l'or a été multiplié par quatre. Bon conseil !



Bill a de nouveau regardé dans sa boule de cristal, et il annonce une toute nouvelle Transaction de

la Décennie :

vendez les bons du Trésor US.

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Achetez des actions japonaises. Votre chroniqueur californien applique la première partie de

cette transaction avec enthousiasme (tout en vous encourageant à ignorer la deuxième partie).



Il faut vendre les bons du Trésor US. ( Combien de fois faut-il le marteler??).

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En réalité, cela fait plusieurs mois qu'il faut vendre les T-Bonds. L'année passée, les titres

du Trésor US à longue échéance ont enregistré leur plus grosse perte depuis 1978. Pendant le

mois de décembre, les rendements ont atteint des sommets, à l'image de l'ensemble de la courbe

des rendements, alors que les prix s'écroulaient.( Comme ALEXA!!).



Peut-être que les investisseurs obligataires sont de plus en plus inquiets quant aux déficits

grandissants des Etats-Unis. "Le président Barack Obama emprunte des montants sans précédent

pour des programmes de dépenses", rapporte Bloomberg News. "La dette cotée des Etats-Unis a

atteint le niveau record de 7 170 milliards de dollars en novembre, après les 5 800 milliards de

l'année dernière".



Cette tendance dérangeante pousse les économistes Brian Wesbury et Robert Stein à conclure que

"le gouvernement" sera la première grosse bulle de la nouvelle décennie.



"Certains prétendent que la bulle s'est déjà formée sur les marchés boursiers, avec des prix

qui ont augmenté de 60% depuis le plancher de début mars", remarque le duo. "D'autres

prétendent que les matières premières seront la prochaine bulle d'importance... d'autres disent

encore que les titres du Trésor US sont déjà dans une grosse bulle, avec des taux d'intérêt

bien trop bas. Mais peut-être que la pire bulle n'a rien à voir avec le secteur privé. Le

secteur public, particulièrement le gouvernement fédéral, a largement bénéficié de taux

d'intérêt ridiculement bas".



"Pensez-y", continuent Wesbury et Stein, "le déficit fédéral de 1 400 milliards de dollars de

l'année fiscale qui s'est terminée en septembre, soit 10% du PIB, est le plus gros déficit

enregistré en période de paix. Mais les intérêts nets -- le coût de remboursement de la dette

nationale -- n'étaient que de 1,3% du PIB, les plus bas en 40 ans. Par comparaison, les intérêts

nets absorbaient près de 3% du PIB dans les années 1980 et 1990".



Malheureusement, les économistes sceptiques ont remarqué que le gouvernement repose sur des

financements à bas prix, à court terme, qui créent l'illusion qu'une "augmentation massive des

dépenses du gouvernement est un fardeau facile à porter... Tout comme les propriétaires qui

dépendaient tant des prêts hypothécaires à taux variables de court terme, l'échéance moyenne

de la dette du gouvernement fédéral est toujours inférieure à quatre ans et demi, ce qui

signifie que les coûts d'intérêt nets vont exploser pendant les prochaines années, à mesure

que le gouvernement rembourse sa dette à des taux d'intérêt plus élevés".



Peut-être que le Trésor US réussira ce miracle financier sans anicroches. Mais nous n'y croyons

pas. Le Trésor US a vendu aux enchères 118 milliards de dollars de ses titres au cours de la

dernière semaine de l'année 2009 -- une quantité record. Nous prédisons que ce record va être

battu en 2010... plusieurs fois. Tandis que ces ventes aux enchères monstrueuses balayent le

marché obligataire comme des tsunamis, les taux d'intérêt vont certainement augmenter.



Nous vous le répétons : il faut vendre les bons du Trésor US.

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Mais si vous êtes sourds, comment fait-on ??? Est-ce une bonne question? Voir ALEXA le

spécialiste.

Bill Bonner anticipe toujours un peu trop tôt.

Ca fait qques mois qu'il est noir sur les marché, la dette américaine, et depuis début janvier

sur les bons du trésor.

Il a raison, mais pas avant 5-6 mois.

Faut pas oublier que le barbu est là, il veille sur le grain, et même si le grain pourrit, tu

n'en sauras rien.

Michel Khoury

khoury1a écrit : Bill Bonner anticipe toujours un peu trop tôt.

Ca fait qques mois qu'il est noir sur les marché, la dette américaine, et depuis début janvier

sur les bons du trésor.

Il a raison, mais pas avant 5-6 mois.

Faut pas oublier que le barbu est là, il veille sur le grain, et même si le grain pourrit, tu

n'en sauras rien.

Michel Khoury



Possible Michel, mais le marché me fait peur( le 7e sens!).

T'as raison d'avoir peur pour les marchés, finalement les résultats de Citigroup sont très

mauvais, mais le consensus est satisfait (que demander plus au peuple?)

Mais concernant les bons du trésor US, c'est encore trop tôt. Les enjeux pour l'économie

américain sont trop importants, et les lobbyistes du barbu sont présents. Ils vont pousser

jusqu'au bout, PAS DE HAUSSE DES TAUX!

Combien de temps tiendront-ils, plus que toi et moi, c'est sûr.

J'ai déjà une liste d'obligations à taux variables sous la main, en USD et EUR, mais j'attends

encore qques mois,



Michel Khoury