(CercleFinance.com) - Portzamparc affiche une opinion'renforcer' sur Fleury Michon, suite à la publication des résultats annuels jeudi dernier, jugés 'globalement en ligne' avec ses attentes.

Le bureau d'études, qui met par ailleurs en lumière une valorisation attractive, reconnaît que le groupe a su activer plusieurs leviers pour maintenir le niveau de marge opérationnelle à 4%.

Toutefois, l'absence d'objectifs pour 2012 témoigne pour l'analyste d'un manque de visibilité. 'Néanmoins, l'accélération de la croissance au premier trimestre est un signal positif.'

Selon Portzamparc, bien que toujours tendu, le contexte matières premières paraît plus favorable et mieux maîtrisé, tandis que Fleury Michon a obtenu de nouvelles hausses tarifaires en début d'année.

Le bureau d'études révise ainsi en hausse son objectif de marge opérationnelle pour 2012.

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