(CercleFinance.com) - Le titre Fleury Michon est à la peine, en recul de plus de 1%, toujours sous les 30 euros depuis le début du mois, quand le CAC 40 s'inscrit à l'équilibre, à 3.172 points (+0,05%). Pourtant, ce jeudi, Gilbert Dupont a publié une note favorable, en relevant à la fois son opinion et son objectif de cours, après une visite sur site.

Le bureau d'analyses a revu sa recommandation sur la valeur, qui est passée de 'alléger' à 'accumuler', et a remonté son objectif de cours de 25 à 32 euros.

Alors que la société tablait sur un recul de la contribution de ses activités coeurs de métiers (charcuterie libre-service et traiteur) sur 2009, il semblerait, selon Gilbert Dupont, qu'au regard de l'environnement plus favorable et d'une bonne tenue des volumes, ce recul pourrait être très limité.

'Fleury Michon devrait pouvoir afficher une progression de son chiffre d'affaires au moins équivalente à celle enregistrée au premier trimestre (+2%) avec une amélioration sensible de ses résultats au premier semestre du fait d'un effet de base très favorable (résultat opérationnel 2008: -68%)', estime l'intermédiaire.

Selon lui, le marché principal de Fleury Michon - la 'charcuterie libre service' (39% du chiffre d'affaires 2008) - profite d'un environnement concurrentiel favorable pour accroître ses parts de marché (+2 points en l'espace de 3-5 ans à 45% pour les jambons de volaille). Le marché des plats cuisinés (21% du CA), très compétitif avec un fort besoin d'innovation, reste difficile mais tend à se stabiliser, poursuit l'expert.

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