(CercleFinance.com) - Gilbert Dupont abaisse son objectif de cours sur Fleury Michon de 52,8 à 50 euros, dans le sillage de ses estimations de résultats pour le groupe agroalimentaire, mais maintient son opinion 'acheter' sur le titre qu'il juge 'faiblement valorisé'.

'Bien que positionné sur des marchés qui restent en croissance (plats cuisinés, charcuterie), Fleury Michon note, comme l'ensemble du secteur agroalimentaire, un ralentissement de ses ventes et une plus grande volatilité de ses performances selon les mois', indique l'analyste.

Bien que ce manque d'activité soit partiellement compensé par une évolution plus modérée qu'attendu des prix des matières premières, il conduit le bureau d'études à réviser en baisse ses estimations pour les exercices 2013 à 2015.

Pour l'année en cours, Gilbert Dupont anticipe désormais un résultat net de 19,6 millions d'euros, une marge opérationnelle de 4,9% et un chiffre d'affaires de 710,4 millions.

'Le titre devrait manquer de catalyseurs à court terme dans la perspective d'un ralentissement de l'activité et de résultats semestriels attendus en forte baisse du fait notamment d'une base de comparaison élevée et de la comptabilisation du coût du plan d'actions gratuites aux salariés au premier semestre', conclut l'analyste.

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