(CercleFinance.com) - Bryan Garnier maintient sa recommandation 'achat' sur Essilor International, mais ajuste sa valeur intrinsèque ('fair value') de 99 à 96 euros, dans une note consacrée à des valeurs européennes de l'optique.

Le broker abaisse ses prévisions de BPA chez Essilor de 3,5% en moyenne (2,91 euros pour 2014 et 3,38 euros pour 2015) pour tenir compte des impacts liés aux acquisitions, notamment celle de Coastal. Selon lui, cette acquisition entraînera une dilution de la marge de contribution de 30 points de base en 2014 et de 20 points de base en 2015.

'Le retour vers une croissance organique plus dynamique sera le catalyseur privilégié par le marché', juge néanmoins Bryan Garnier. Il souligne en effet qu'après avoir été impactés par la mauvaise météo aux Etats-Unis au premier trimestre, Essilor, Luxottica et Safilo ont noté une accélération de leur activité en avril et ont confirmé leurs objectifs pour 2014.

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