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Engie : Société Générale revient à l'achat

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(CercleFinance.com) - Selon Société Générale (SG), il est temps de repasser à l'achat sur le titre GDF Suez, qui prendra officiellement le nom d'Engie le mois prochain. Le précédent conseil des analystes était de conserver la valeur. Principaux arguments : le flux de nouvelles devrait maintenant s'améliorer et en attendant, le titre offre 'un rendement attrayant (presque 6%, ndlr) au coeur de l'Europe'. L'objectif de cours à 12 mois demeure inchangé à 19 euros.

A la Bourse de Paris ce matin, l'action GDF Suez prend 0,5% à 17,7 euros dans un marché parisien en hausse de 0,7%.

Pour mémoire, le changement officiel de nom de GDF Suez en Engie devrait être acté lors de l'AG extraordinaire des actionnaires prévue le 29 juillet prochain.

Certes, le titre GDF Suez a sous-performé son secteur de plus de 13% depuis le début de l'année sur fond de baisse des cours du pétrole (sur lesquels les cours du gaz sont pour partie indexés) et de nouveaux reports de la remise en route des réacteurs nucléaires belges de Doël 3 et Tihange 2.

Or SG anticipe de bonnes nouvelles concernant les réacteurs belges 'dans les mois à venir'.

En outre, GDF Suez a versé un dividende de un euro au titre de l'exercice 2014 et s'est engagé à le maintenir au moins à ce niveau jusqu'en 2016. 'Le dividende reste sûr', souligne SG, alors qu'il procure un rendement proche de 6%. 'Nous estimons que le plancher que représente le dividende de un euro par action du groupe reste relativement protégé, même en cas d'arrêt définitif des réacteurs' belges, juge la note.

Enfin, en termes de ratio de valeur d'entreprise / excédent brut d'exploitation pour 2016, le titre GDF Suez est décoté sur son secteur de l'ordre de 10%, termine SG.


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