(CercleFinance.com) - Portzamparc a renouvelé son opinion 'renforcer' sur Orpéa, avec un objectif de cours lui aussi inchangé de 85 euros, après l'annonce d'une progression de 13,5% du chiffre d'affaires du quatrième trimestre en données annualisées à 736,6 millions d'euros (+6,2% en organique).

Un peu moins confiant, le broker escomptait 721 millions.

Sur l'ensemble de l'exercice, les revenus s'établissent ainsi à 2,84 milliards d'euros, soit une augmentation de 18,8% par rapport à 2015 (+6% en organique), alors que Portzamparc visait un peu moins de 2,83 milliards.

Outre son point d'activité, Orpéa a annoncé une opération de croissance externe, le rachat d'un groupe suisse spécialisé dans le soin à domicile pesant 40 millions d'euros de chiffre d'affaires, avec de facto une marge d'Ebitda dilutive car proche de 5/7% (et l'objectif de la porter à 10% d'ici 2/3 ans)', souligne l'intermédiaire, selon lequel 'le rationnel de cette opération, finalement peu significative à l'échelle du groupe (1,3% du chiffre d'affaires), est de profiter de sa présence dans 25 cantons (sur 26 en Suisse) pour servir au développement ultérieur de Senevita'.

A près de 23x, Orpéa ne semble enfin 'pas présenter de survalorisation au vu de sa bonne lisibilité', estime Portzamparc.


Copyright (c) 2017 CercleFinance.com. Tous droits réservés.
Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.