(Cercle Finance) - JP Morgan maintient sa recommandation 'surpondérer' sur Eiffage et relève son objectif de cours sur le groupe de BTP de 59 à 77 euros, invoquant la réallocation de ses actifs dans les concessions.
Dans une note publiée ce matin, le broker explique avoir rehaussé son objectif en raison (1) de l'utilisation d'un DCF ('discounted cash flow') pour Eiffarie et (2) de l'hypothèse d'un taux de rendement interne de 9%, soit 6 euros par titre, concernant l'activité de concessions du groupe.
Il dit considérer comme peu probable une OPA de l'espagnol Sacyr sur les 69% du capital qu'il ne détient pas, une telle opération étant estimée à de 4,3 milliards d'euros sur la base des cours de Bourse actuels.
Partant du principe que Sacyr va - en conséquence - chercher à se séparer de ses intérêts, JP Morgan estime que la participation du groupe espagnol s'assimile de plus en plus à un risque d''overhang' (retour de papier).
Copyright (c) 2006 CercleFinance.com. Tous droits réservés.
Recevez toutes les infos sur EIFFAGE en temps réel :
Par « push » sur votre mobile grâce à l’application BFM Bourse
Par email