(CercleFinance.com) - UBS réduit son objectif de cours sur EDF de 55 à 50 euros et réaffirme sa recommandation 'achat' après la publication vendredi dernier des résultats semestriels de l'électricien tricolore.

S'il rehausse légèrement ses estimations d'EBITDA et de BPA récurrent pour 2010, à 18,4 milliards et 2,11 euros respectivement, l'analyste abaisse un peu celles pour 2011 et après pour refléter la cession d'EDF Energy Distribution.

'Cette vente, combinée à une diminution des dépenses d'investissements associés, signifie une réduction de sept ou huit milliards de l'endettement et une stabilisation de la dette nette à environ 40 milliards' souligne UBS.

Le bureau d'études considère que le principal déterminant des résultats sur les prochaines années réside dans le prix de vente d'électricité d'EDF à ses concurrents et qu'une pleine visibilité sur les prix pourrait prendre du temps, ce qui est selon lui susceptible de ralentir une possible appréciation du cours de l'action.

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