(CercleFinance.com) - Oddo réitère sa recommandation 'achat' et rehausse son objectif de cours de 20 à 20,5 euros sur Edenred, dans le sillage d'une révision haussière de ses estimations de BPA 2016-17 pour le groupe de titres de services prépayés.

Le bureau d'études remonte d'environ 2-3% cette séquence du fait de l'appréciation du réal brésilien et d'une contribution probablement plus importante que prévu de l'intégration d'Embratec.

Par ailleurs, Oddo attend une accélération de la croissance organique d'Edenred au deuxième trimestre compte tenu de l'amélioration de l'environnement en Europe et d'effets de base plus favorables en Amérique latine.

'La stratégie du groupe reste pertinente à nos yeux, et ne devrait que marginalement être modifiée à l'occasion de l'investor day du 19 octobre prochain, et ses fondamentaux sont sains', juge l'analyste.

Oddo considère aussi que 'le couple Dividend/FCF yield reste attractif' et que la décote de valorisation actuelle par rapport à FleetCor lui paraît donc 'excessive pour un acteur positionné sur un business, certes régulé, mais plus résilient et plus générateur de FCF'.

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