(CercleFinance.com) - Oddo BHF réaffirme son opinion 'surperformance' et son objectif de cours de 70 euros sur Edenred, malgré des annonces gouvernementales qui ont ravivé le risque réglementaire sur les commissions versées par les restaurateurs sur le marché du Ticket Restaurant en France.

'L'impact d'un plafonnement de la commission marchands parait limité au premier abord, mais ce sujet ranime certaines craintes sur un risque d'évolution réglementaire défavorable dans l'activité Employee Benefits', reconnait l'analyste.

'Néanmoins, la dynamique de croissance du groupe et la force de son business model restent à nos yeux inchangés malgré le risque qui pèse à court terme et l'historique boursier du groupe joue en sa faveur', juge-t-il néanmoins.

Oddo BHF précise que son opinion positive sur Edenred est soutenue par des perspectives de croissance élevée liée à la sous-pénétration de ses marchés, un potentiel d'amélioration des marges encore important et une forte génération de free cash-flow.

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