(BFM Bourse) - L'avionneur a publié des résultats semestriels supérieures aux attentes grâce notamment à des effets de calendrier. Le résultat opérationnel a notamment dépassé les prévisions de 36%.

Si Thales brille ce jeudi sur le CAC 40 avec un bond de 6%, Dassault Aviation, sa quasi-maison mère (le groupe de famille Dassault détient 26,6% du capital de Thales) n'est pas en reste.

Le constructeur du Rafale et de la gamme de jet d'affaires Falcon bondit de 9,1% en fin d'après-midi ce jeudi 23 juillet après avoir livré ses résultats des six premiers mois de 2026.

"Dassault Aviation a publié des résultats semestriels supérieurs aux attentes, portés par des livraisons de Rafale plus importantes que prévu et un meilleur financement de la part des clients à l'export", résume Deutsche Bank.

L'entreprise a engrangé 23 commandes de Falcon au premier semestre, contre un an plus tôt 8 commandes de Falcon et 26 commandes de Rafale, qui correspondaient à un ordre passé par la Marine indienne.

>> Accédez à nos analyses graphiques exclusives, et entrez dans la confidence du Portefeuille Trading

Des livraisons "solides"

Le chiffre d'affaires ajusté a été porté par de meilleures livraisons, grimpant de 46% à 4,16 milliards d'euros. Jefferies évoque des livraisons "solides" avec 12 Rafale et 13 Falcon.

Le résultat opérationnel ajusté a été multiplié par 2,5 pour atteindre 330 millions d'euros et une marge correspondante de 7,9%.

Le flux de trésorerie s'est par ailleurs inscrit à 1,2 milliard d'euros alors que le consensus tablait sur un décaissement de 264 millions d'euros.

Oddo BHF souligne que le résultat opérationnel ajusté à hauteur de 36% a battu les attentes du consensus (la prévision moyenne des analystes).

Le courtier évoque un premier semestre de "haut vol", tiré par la baisse de la R&D ainsi que des effets de "phasages", c'est-à-dire de calendrier.

"Nous comprenons ainsi qu’une part significative des revenus issus des contrats de développement et de support export attendus sur l’ensemble de l'exercice 2026 a déjà été comptabilisée au premier semestre, grâce au franchissement de plusieurs jalons", explique Oddo BHF.

En raison de ces effets, Dassault Aviation a simplement confirmé et non relevé ses objectifs annuels réitérant viser un chiffre d'affaires en hausse, autour de 8,5 milliards d'euros, et les livraisons de 40 Falcon et 28 Rafale.

"Compte tenu de la vigueur persistante du chiffre d'affaires dans le secteur de la défense, et en particulier de la bonne tenue présumée des activités de services, nous estimons que le groupe est en bonne voie pour dépasser ses prévisions de chiffre d'affaires", juge néanmoins Jefferies.

Les analystes mettent en avant les prises de commandes de Falcon, qui, par le passé, se sont souvent avérées faiblardes.

"La remontée des commandes de Falcon, qui s'élèvent à 23 unités, représente le troisième meilleur résultat du premier semestre de ces dix dernières années, ce qui pourrait marquer un tournant dans la demande de Falcon", apprécie Deutsche Bank.

"La société juge le marché des business jets plus dynamique sur l’ensemble de la gamme, avec une accélération particulièrement notable en Asie", note de son côté Oddo BHF.