(CercleFinance.com) - UBS maintient son opinion 'neutre' sur Ciments Français, mais abaisse son objectif de cours sur le titre de 125 à 105 euros, qualifiant les résultats de deuxième trimestre de 'nouvelle grosse déception'.

Le broker rappelle que le groupe a publié un résultat brut d'exploitation de 287,6 millions d'euros pour une marge opérationnelle de 23,3%, là où il attendait de son côté un résultat de 344 millions d'euros accompagné d'une marge de 27,9%.

UBS fait notamment remarquer que l'ensemble des pays où le groupe de matériaux de construction est présent ont affiché des marges d'exploitation en baisse au cours du trimestre, à l'exception de l'Espagne et de l'Inde.

L'intermédiaire indique de nouveau réduire ses prévisions de résultats sur le groupe, cette fois de 17%, 13% et 8% pour les exercices 2008, 2009 et 2010.

'Compte tenu des faibles chances d'assister à un rachat des participations minoritaires par Italcementi, nous voyons plus de valeur dans des titres comme Lafarge ou Holcim', conclut-il.

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