(CercleFinance.com) - UBS dégrade sa recommandation sur Carrefour de 'neutre' à 'vente' et son objectif de cours de 33 à 27 euros, dans le sillage de ses estimations de résultats pour les exercices à venir.

'Les dernières nouvelles provenant de Carrefour France sont troublantes selon nous. Les changements dans la direction suggèrent que la rentabilité peut dériver par rapport au budget tandis que les pressions concurrentielles, en particulier vis-à-vis Leclerc, semblent s'intensifier', souligne le courtier.

UBS considère que le programme de redressement à moyen terme repose largement sur le succès du plan de conversion Planet, mais que les perturbations provoquées par ce programme seront significatives et que les investisseurs ne devraient pas observer une croissance organique significative au moins jusqu'en 2013.

Le broker réduit de 2 à 8% ses estimations de bénéfices par action pour les exercices 2011 à 2013 du géant de la distribution, les ramenant ainsi à des niveaux substantiellement inférieurs aux consensus (de 6 à 12%).

Copyright (c) 2011 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.