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Carrefour : Sanford bernstein reste à 'performance en ligne'

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(CercleFinance.com) - Sanford Bernstein a maintenu jeudi son opinion 'performance en ligne' sur Carrefour et son objectif de cours de 34 euros, après le report de l'introduction en Bourse de son pôle immobilier.

L'intermédiaire estime qu'il n'y avait de toute façon pas beaucoup de justifications stratégiques à ce projet, la création de valeur associée étant contrebalancée par d'importants coûts exceptionnels, notamment liés à un changement d'imposition et à la remontée des coûts de financement.

'D'un côté, la décision de 'reporter' cette scission est peut-être encourageante compte tenu de la réaction mitigée des investisseurs aux propositions qui avaient été faites', indique l'analyste, qui souligne l'opposition conduite par l'actionnaire activiste Knight Vinke.

Revenant sur le départ surprise du directeur exécutif des activités françaises, James McCaan, moins de 14 mois après son arrivée, Bernstein juge qu'il s'agit d'une 'grosse déception' compte tenu de la forte implication du dirigeant dans le plan de redressement des opérations pour la France.

Il s'interroge sur la nature de ce départ, qui survient peu après celui de Vicente Trius, directeur exécutif pour l'Europe, et s'étonne du remplacement de James McCaan par Lars Olofsson (qui n'a pas fait sa carrière dans la distribution), une décision qui pourrait trahir selon lui un manque de candidats en interne.

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