(CercleFinance.com) - Sanford C. Bernstein maintient une opinion 'performance en ligne' sur Carrefour tout en abaissant son objectif de cours sur le titre de 21 à 20 euros afin de tenir compte du dernier avertissement du groupe.

L'analyste rappelle en effet que le distributeur français a de nouveau revu à la baisse ses objectifs annuels - 'six semaines à peine après son dernier profit warning' - désormais tabler sur un repli de 15% à 20% de son résultat opérationnel cette année.

'Cela vient occulter un chiffre d'affaires de 3ème trimestre largement en ligne avec les attentes, à 22,8 milliards d'euros, soit une croissance de 0,3% en rythme annuel, la faiblesse de la France et de l'Europe ayant été compensée par la vigueur du reste du monde', résume-t-il dans une note de recherche.

Bernstein estime toutefois qu'avec un PER 2011 de 12,3x, un record au sein du secteur, le titre Carrefour ne semble pas bon marché.

L'intermédiaire déclare s'attendre, par ailleurs, à ce que l'activité reste sous pression à court terme, tout particulièrement sur le Vieux Continent.

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