(CercleFinance.com) - Oddo maintien son conseil “neutre” sur le titre du distributeur Carrefour qui, ce midi, se reprend de 1% à 22,2 euros malgré l'échec de son projet au Brésil. L'objectif de cours est abaissé de 24,50 à 24 euros. Le groupe de distribution a également fait état de ses ventes du 2ème trimestre (T2), sur lequel se concentre le bureau d'études.

Pour mémoire, Carrefour affiche au T2 un chiffre d'affaires TTC de 44,6 milliards d'euros au premier semestre, en croissance de 2,7% à taux de changes courants (+2,5% à taux de changes constants). En comparable, hors essence et ajustées de l'effet calendaire, les ventes du géant de la distribution n'ont progressé que de 0,1%.

Pour Oddo, ces chiffres reflétant la médiocre performance des hypermarchés en France (- 3,3% en comparable après - 1% au T1) sont sans surprise. Si l'Amérique latine a délivré une performance en ligne avec les attentes, la déception aussi prévalu du côté de l'Asie (+0,2% en comparables contre + 3% escomptés).

Le recul du résultat d'exploitation semestriel, qui était attendu aux environs de 13%, devrait plutôt chuter de 24%, calcule maintenant Oddo. Il en résulte un risque de révision en baisse du consensus qui pour l'instant table encore sur la stabilité du compte d'exploitation en 2011. Oddo, pour sa part, s'attend à une baisse de 5%. Sans oublier, bien sûr, la déception causé par l'échec du projet brésilien.

L'objectif de cours est donc ramené de 24,5 à 24 euros.

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